РАЗВИТИЕ ИНСТРУМЕНТАРИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА: ОЦЕНКА РИСКОВ В ПРОЦЕССЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Ефимова Ольга Владимировна, Королева Дарья Александровна

Хуманитарни Балкански изследвания, № 4(6) 30.11.2019

Принятие инвестиционных решений происходит в условиях неопределенности и рисков. Поэтому необходимо совершенствовать инструментарий оценки рисков при анализе эффективности инвестиционных проектов. В мировой практике накоплен большой опыт разработки и применения моделей оценки эффективности инвестиционных проектов, однако не все из них способны учитывать нефинансовые факторы, влияющие на инвестиционный проект и представляющие собой риски и неопределенность, которую важно учитывать в оценке эффективности инвестиционного проекта. Значимость и актуальность данной темы заключается в том, что своевременный и всесторонний анализ инвестиций, учитывающий факторы устойчивого развития, риски и неопределенность, в которой организации приходится функционировать, является основополагающим процессом стратегической деятельности организации и способствуют увеличению стоимости компании. Общим недостатком традиционных показателей эффективности инвестиционных проектов является требование определенности входных данных, что, приводит к получению значительно смещенных точечных оценок показателей эффективности и риска проекта. Наличие различных видов неопределенностей приводит к необходимости адаптации традиционных показателей оценки экономической эффективности инвестиционного проекта на основе применения математических методов, позволяющих формализовать и одновременно обрабатывать различные виды неопределенности. В условиях вышеуказанной неопределенности методологической основой для создания моделей сложных динамически развивающихся систем может служить регуляризирующий байесовский подход. Его преимущества состоят в его способности обеспечивать получение устойчивых оценок и моделей в условиях малых выборок, разнотипной информации, значительной неточности данных и нечеткости знаний об управляющей системе, объекте управления и среде. Использование байесовских интеллектуальных технологий для анализа эффективности инвестиционного проекта позволяют детально рассмотреть инвестиционный проект со всех возможных сторон в условиях значительной неопределенности, а также оценить вероятность наступления того или иного события в проекте, показать разбросы получаемых величин, что в дальнейшем способствует более обоснованному и обдуманному инвестиционному решению. В работе представлена модель оценки эффективности инвестиционного проекта с использованием интеллектуальных байесовских сетей.